Kiedy dostanę odsetki od obligacji korporacyjnych Gant?

W sierpniu tego roku kupiłem niewielką ilość obligacji korporacyjnych firmy Gant, w listopadzie – jeśli nie będzie niespodzianek – spółka wypłaci właścicielom obligacji GNT0814 pierwsze odsetki. Mają one stałe oprocentowanie 11% w skali roku oraz kwartalne okresy odsetkowe. To znaczy, że co trzy miesiące inwestorzy otrzymują proporcjonalną część rocznych odsetek, a w dniu wykupu (czyli 28 sierpnia 2014r.) ostatnią ratę odsetek oraz zwrot kapitału.

Kiedy otrzymam odsetki od obligacji Gant? Ile będą wynosić? Co się działo z moimi obligacjami korporacyjnymi od dnia ich pierwszego notowania? Czego się spodziewać teraz?

Data i procedura wypłaty odsetek od obligacji Gant

Firmy emitujące obligacje ustalają częstotliwość wypłaty oraz mechanizm naliczania odsetek w dokumentach emisyjnych. Najważniejsze informacje dla inwestora to początek okresu odsetkowego, dzień płatności odsetek oraz dzień ustalania prawa do odsetek.

O ile pierwsze dwa pojęcia są dość oczywiste, o tyle to ostatnie może wprowadzać pewne zamieszanie. Na sześć dni roboczych przed datą wypłaty odsetek lub dniem wykupu ustalane jest prawo do odsetek. Tylko osoby, które są w ten dzień właścicielami obligacji, otrzymują należne im odsetki w dzień ich płatności. W przypadku mojej inwestycji w obligacje Gant, nie ma w praktyce wielkiego znaczenia – jestem ich właścicielem od samego początku i zamierzam być do końca. Nie każde obligacje można jednak nabyć indywidualnie w emisji publicznej, a jeśli kupujemy już notowane papiery – sprawy własnościowe są trochę bardziej złożone. Wtedy dzień ustalanie prawa do odsetek ma duże znaczenie.

Sierpniowe obligacje Ganta mają dość prostą konstrukcję ze względu na niezmienne oprocentowanie (11% w skali roku). Oprocentowanie innych emisji tej firmy oraz wielu innych spółek uzależnione jest od wskaźnika WIBOR 3M lub WIBOR 6M, czyli trzymiesięcznej lub sześciomiesięcznej stawki, po jakiej pożyczają sobie aktualnie pieniądze banki.

Kiedy nastąpi pierwsza wypłata odsetek od obligacji Gant? We wtorek 27 listopada 2012r.

Ile będzie wynosić? 27,42zł brutto na każdą posiadaną obligację o wartości 1000zł. Od tego nasze biuro maklerskie automatycznie odprowadzi 19% podatku od zysków kapitałowych (tzw. podatku Belki). Pozostałą kwotę otrzymamy na konto inwestycyjne, z którego nabyliśmy obligacje Gant (w moim przypadku jest to Alior Bank). Będzie to gotówka do naszej dyspozycji tu i teraz. Nasz pierwszy zysk z dwuletnich obligacji korporacyjnych Gant.

Kiedy otrzymamy kolejne transze odsetek? Jeśli firma Gant wywiąże się ze swoich zobowiązań, będzie trzymać się ustalonego w dokumentach emisyjnych harmonogramu. Poniżej tabelka ze strony StockWatch podsumowująca najważniejsze informacje i daty związane z płatnością odsetek od GNT0814.

Kolejne odsetki od obligacji Gant znajdą się na naszym koncie w ostatnich dniach lutego, maja oraz listopada 2013r., lutego oraz maja 2014r., a ostatnia rata odsetek wraz w wykupem papierów nastąpi 28 sierpnia 2014r. Łącznie inwestor otrzyma w tym czasie 219,97zł odsetek za każdą posiadaną obligację (nominał: 1000zł).

Dlaczego zdecydowałem się na obligacje Gant w sierpnia 2012r.?

Obligacje firmy deweloperskiej z Wrocławia to moja pierwsza bezpośrednia inwestycja w ten rodzaj aktywów. Przedtem znałem dłużne papiery korporacyjne tylko z funduszy inwestycyjnych. Rozmawiałem też z doradcą Noble Bank o zakupie obligacji bankowych, ale ostatecznie się nie zdecydowałem? Czym przekonał mnie Gant i czy to było dobre posunięcie?

Najważniejsze o dziwo nie było całkiem atrakcyjne oprocentowanie (11% rocznie, dużo więcej niż na lokatach czy obligacjach skarbowych), ale inne warunki emisji. Przede wszystkim możliwość zakupu papierów w emisji publicznej – to dużo prostszy dla początkującego inwestora sposób handlowania długiem przedsiębiorstw niż zakup isprzedaż na rynku wtórnym.

Po drugie niski próg wejścia – można było kupić nawet jedną obligację po 1000zł, co jest raczej niespotykane na polskim rynku obligacji przedsiębiorstw. Większość emisji jest poza zasięgiem drobnych inwestorów. Mój zapis był większy niż minimum, ale na tyle mały, że niespecjalnie zrobiło na mnie wrażenie ryzyko tej inwestycji.

Bo to, że firma Gant działa w ryzykownej branży mieszkaniowej, która przeżywa największą posuchę od lat było i jest dla mnie jasne. Portal StockWatch przyznał tej emisji rating BB+, kilka stopni poniżej najwyższego AAA i trochę poniżej tzw. ratingu inwestycyjnego. Z inwestycją wiąże się istotne ryzyko – to nie ma nic wspólnego z lokatą czy rachunkiem oszczędnościowym mimo stałego charakteru oprocentowania.

Po trzecie wreszcie, inwestycja w obligacje Gant wydawała mi się dobrą okazją do pierwszego kontaktu z rynkiem papierów dłużnych przedsiębiorstw. Gdzieś, kiedyś trzeba się przecież tego nauczyć.

Aktualizacja 27.11.2012r.: Odsetki za pierwszy kupon (trzy miesiące) są już na moim koncie. Odsetki za drugi kupon również są już na koncie.

Aktualizacja 22.02.2014r: Spółka Gant jest w upadłości układowej. Więcej o dochodzeniu należności z tytułu obligacji tej firmy tutaj, tutaj i tutaj.

Przeczytaj też, co się dzieje z obligacjami korporacyjnymi pomiędzy pierwszym notowaniem a dniem wykupu (na przykładzie obligacji Gant) oraz gdzie szukać podstawowych informacji o obligacjach korporacyjnych.

Przejrzyj inne dostępne narzędzia finansowe lub zasugeruj temat kolejnego wpisu.